Картина наполнена безысходностью и пессимизмом.
Серая Петербургская поздняя осень, по набережной бредет пара стариков со своим нехитрым скарбом в руках.
Судя по одежде, перед нами семья мелкого чиновника.
Предстоящая зима, удорожание квартирной платы, скромный пенсион, — все это заставило пожилую пару искать себе жилье подешевле.
Судя по взгляду старика, осторожно брошенный им на свою жену, он чувствует себя виноватым в случившемся. Старуха непроницаема и сконцентрирована на дороге.
Своих хозяев сопровождает верная собака, такая же старая, такая же обреченная, такая же покорная судьбе.
Фоном выступают силуэты Петропавловской крепости, уже замерзшая Нева, остов старой лодки. Васнецов подсказывает зрителю маршрут перемещения героев: судя по положению Петропавловского собора, старики переезжают с Васильевского острова на более дешевую Петроградскую сторону.
Серое небо, серо-желтый снег, проталины на Неве, летающие над проталинами чайки. Удручающий пейзаж подчеркивает печальность сюжета.